Фьючерс и его особенности

Добрый день, уважаемый инвестор. Мы рады приветствовать вас на страницах нашего ресурса, посвященного тематике фондового и валютного рынков и всего, что с ними связанно.

В статье, которую вы читаете сейчас, мы предлагаем вам познакомиться с одним из наиболее популярных инструментов фондового рынка, позволяющем заключать выгодные сделки, а именно – с фьючерсом и его особенностями.

Начнем с определения термина.

Фьючерс – это соглашение между сторонами, касательно процесса купли/продажи определенного актива, в указанные сроки и по оговоренной заранее цене.

В процессе заключения фьючерсного контракта принимают участие три стороны:

  1. Покупатель, тот, кто желает приобрести оговариваемый актив в сроки, указанные в договоре.
  2. Продавец, соответственно, тот, кто желает его продать.
  3. Посредник, в качестве которого выступает биржа либо клиринговый центр.

Суть фьючерса

Принципиальное отличие фьючерса (фьючерсного контракта) от любого другого инвестиционного инструмента, состоит в том, что заключая сделку, продавец не передает оговариваемый актив в собственность покупателя. Он лишь обязуется сделать это, через срок, указанный в договоре.

В свою очередь покупатель также дает обязательство, что в полном размере выплатит всю сумму, как только наступит время платежа.

И суть здесь в том, что ни покупатель, ни продавец не знают, какой будет стоимость актива, на который оформлен фьючерсный контракт и насколько она будет отличаться от того, что есть на сегодняшний день.

Естественно, что продавец надеется на падение цены актива, чтобы продать его в указанный срок выше рыночной стоимости. А покупатель напротив, хочет, чтобы котировки актива пошли вверх. И он при этом приобретет его по старой, низкой цене.

Опираться они могут только на свои собственные прогнозы, расчеты, инсайдерскую информацию и т.п..

Работа с фьючерсами

Составляющие фьючерсного контракта

Контракт на покупку фьючерса подвергается довольно жесткой стандартизации. Правильно оформленный и имеющий юридическую силу контракт должен иметь следующие реквизиты:

  1. Название актива. Рынок фьючерсов крайне обширен и в качестве базового актива здесь может выступать буквально что угодно, начиная с ценных бумаг: акций, облигаций, фондовых индексов и т.п. и заканчивая вполне осязаемыми товарами, такими как нефть, энергоносители, сырье. Также базовым активом может быть валюта.
  2. Дата исполнения. Тот самый срок, после наступления которого покупатель и продавец должны выполнить свои обязательства.
  3. Количество актива. Все активы, которые могут являться объектом фьючерсного контракта, имеют регламентированное количество. Так, к примеру, один контракт на покупку евро, подразумевает, что в него заложена сумма 100 000 единиц европейской валюты. И, если покупателю требуется миллион евро, он должен купить 10 таких контрактов.
  4. Условия поставки. Возможны два варианта: фактическая поставка и оплата актива в день исполнения фьючерсного контракта (поставочный фьючерс). И исключительно денежный расчет между поставщиком и потребителем, без отгрузки и доставки актива (расчетный фьючерс).
  5. Гарантия – дополнительные средства, необходимые для регистрации заявки и сопутствующих расходов. Колеблется в пределах 10-25%, зависит от актива и его волатильности.

Физические лица могут, как торговать фьючерсами, так и инвестировать в них. Суть здесь примерно следующая: вы, как опытный игрок фондового рынка, знаете текущее положение дел на нем и его ближайшие перспективы. По своим каналам вы узнаете, что нефть в 2016-м году будет дорожать, и заключаете фьючерсный контракт на покупку n-ного количества баррелей по текущей цене, со сроком истечения в полгода.

Ваш прогноз оправдывается, нефть действительно растет в цене и продавец, волей неволей, продает вам оговоренное количество нефти, теряя при этом. Разница между текущей и будущей ценой составит вашу чистую прибыль, т.к. нефть после ее приобретения по фьючерсному контракту можно спокойно перепродать с выгодой для себя.

Это, конечно, грубоватый пример, но вполне подходящий для понимания сути фьючерсов. Вообще, на рынке фьючерсов постоянно кипят сделки между покупателями, продавцами и спекулянтами, т.к. активы постоянно колеблются в цене, давая возможность заработать даже на мельчайших ценовых скачках.

Преимущества работы с фьючерсами

А вернее – преимущества торговли ими на фондовой бирже. К таковым можно отнести:

  1. При заключении фьючерсного контракта, покупатель (трейдер) вносит только маржинальный взнос (около 10% стоимости контракта), а не всю стоимость актива, как в случае с ценными бумагами.
  2. Фьючерсы обладают потенциально более высокой доходностью, нежели большая часть ценных бумаг, что делает их привлекательными не только для трейдинга, но и для инвестиций.
  3. Низкие транзакционные издержки, т.к. вам не нужно платить брокеру за хранение ценных бумаг.
  4. Возможность зарабатывать не только на росте, а и на падении цены, т.к. контракты можно не только продавать, но и покупать.
  5. Быстрое получение прибыли. Актуально для трейдеров. Актив, на который заключен купленный вами фьючерсный контракт подрос в цене? Продайте его другому спекулянту, пока он не начал падать назад, а разницу присвойте.

Фьючерсы на индексы

Для хеджирования рисков по фьючерсным контрактам, опытные трейдеры рекомендуют работать с ними не напрямую, а через биржевые индексы. Фьючерсы на индекс являются крайне популярными как на западе, так и в постсоветских странах, где они обладают крайне высокой ликвидностью.

В силу того, что фьючерсные контракты заключаются зачастую на крупные суммы, далеко не у всех инвесторов есть возможность работать с ними, не говоря уже о трейдерах. И фьючерсы на индексы, относящиеся к расчетному виду, который не предусматривает поставку актива, могут в этом помочь.

Вот как выглядит доска фьючерсных контрактов и индексы на московской бирже (ММВБ).

Фьючерсы на ММВБ

Самым популярным индексом на просторах России является индикатор, определяющий состояние фондового рынка страны и носящий название индекс РТС.

Фьючерс на индекс РТС

Данный инструмент объединяет в себе котировки акций 50 крупнейший компаний России, что делает его стабильным, низковолатильным, но вместе с тем доходным инструментом.

Фьючерсный контракт на данный индекс представляет собой двусторонние обязательства между продавцом и покупателем, согласно которым они должны получить (выплатить) разницу в стоимости, так называемую вариационную маржу, которая установилась между ценами сделки и исполнения фьючерсного контракта.

Цены здесь рассчитываются исходя из усредненного значения котировок индекса РТС за последние сутки торгов.

Фьючерс на индекс РТС

Все подробности того, как торговать фьючерсом на индекс РТС, в чем преимущества данного вида деятельности и т.п. можно узнать здесь.

Где лучше всего торговать фьючерсами

В силу того, что фьючерсные контракты относятся к краткосрочным активам, торговать ими удобно на рынке срочных контрактов, носящем название FORTS.

Данный рынок имеет ряд преимуществ, среди которых:

  1. Отсутствие необходимости выплачивать всю сумму сделки (об этом мы говорили ранее).
  2. Страхование и снижение инвесторского риска. Фьючерсы являются самыми популярными инструментами хеджирования рисков.
  3. Наличие на FORTS вечерней торговой сессии, которая продолжается до 23.50 по Мск. Это дает возможность вести торги с оглядкой на события, происходящие на западных рынках и корректировать свою деятельность в соответствии с ними, пока остальные биржи закрыты.
  4. Опять же, как уже говорилось, срочный рынок позволяет зарабатывать на падении курса актива, т.к. фьючерсный контракт является обязательным к исполнению вне зависимости от текущих котировок.

Церих фьючерсы

Прямой выход на все фондовые биржи и доступ к работе с FORTS предоставляет, к примеру, брокер Церих, который выделяет рынок срочных контрактов в отдельный раздел и предоставляет приемлемые тарифы на обслуживание.

ФОРТС на Церих

Ознакомиться с ними можно на официальном сайте брокера и в его описании на нашем сайте.

Да, кстати, там же можно и обучиться работе со срочным рынком, буквально за несколько дней и пользуясь консультациями опытного трейдера. О том, как это сделать, читайте здесь.

Еще одним неплохим вариантом, как можно поработать с фьючерсами является брокер WhoTrades и его Единый торговый счет (ММА), с помощью которого можно вести торги наиболее ликвидными фьючерсами на выгодных условиях.

Фьючерсы на WhoTrades

Оба брокера неплохи и оба лояльны к новичкам рынка, что подтверждается консультациями и всесторонней поддержкой начинающих трейдеров.

В принципе, это все, что я хотел рассказать вам в данной статье. Надеюсь, информация стала для вас полезной. Еще кое-какие тонкости работы с фьючерсами можно узнать в статье «Инвестиции во фьючерсы».

Ну а пока все, оставляйте комментарии, делитесь мнениями по поводу инструмента, говорите, что вам хотелось бы увидеть на страницах сайта и мы непременно учтем ваши пожелания. До новых встреч.

С уважением, Никита Михайлов
Школа инвестирования