Инвестируй как миллиардер или стратегии инвестирования от Уоррена Баффета

Добрый день, уважаемые инвесторы, акционеры и те, кто хочет ими стать. Сегодня мы поговорим о такой вопросе, как грамотный выбор ценных бумаг для вложения средств. Причем ориентироваться будем на самого успешного инвестора мира – Уоррена Баффета.

Пусть, те объемы, с которыми работает Баффет, и те суммы, которые он тратит на покупку акций нам, пока что, недоступны и могут только сниться. Но, это не мешает взять на заметку несколько правил Великого Инвестора, которых он придерживается при выборе активов, благо, что успешно использовать их в своей деятельности может каждый и размер капитала здесь не практически не играет роли.

Итак, давайте разберемся, в чем секрет успеха одного из богатейших людей планеты, и какой стратегии он придерживается при работе на фондовом рынке.

Основополагающей идеей его стратегии, ее краеугольным камнем можно назвать обязательное обладание кандидатом для инвестирования каким-либо конкурентным преимуществом, выделяющим его из ряда аналогичных компаний.

Что такое конкурентное преимущество? По словам самого Уоррена – это некая черта, качество компании, за счет которого она может претендовать на более высокую прибыль, доминирующее положение на рынке, и оставлять всех конкурентов далеко позади. Таким преимуществом является, к примеру, уникальная, запатентованная технология производства, принципиально новый подход к нему, какая-либо интеллектуальная собственность и т.д.. В общем, все, что способно работать на длительном промежутке времени и превратить среднестатистическую компанию в мирового гиганта, лидера своей отрасли.

Понимаю, звучит красиво, но пока не понятно, как это преимущество найти? Ведь даже если у компании и есть нечто, способное перевернуть рынок и вывести ее в многолетние лидеры, то она будет скрывать это самым тщательным образом. Но, обнаружить его можно.

Так, конкурентное преимущество, зачастую, проявляется в трех вещах:

1) Продажа уникальных товаров (а они есть даже в нашем перенасыщенном товарами мире). Причем эти товары, зачастую, всемирно известны. Здесь парадокс – все о них знают, но оспорить позиции фирмы производителя, подорвать ее монополию, не могут.

В качестве примера можно привести компанию McDonald`s. Казалось бы, что в ней такого уникального? Обыкновенный фастфуд, для создания которого не требуются уникальные ингредиенты, технологии и оборудование. Но вот даже приблизиться к McDonald`s никто не может уже лет 50. Почему? Сложно сказать. Но приехав впервые в чужую страну, человек, не успевший еще познакомиться с местным колоритом, в качестве места для перекуса выбирает McDonald`s в 9 из 10 случаев.

2) Предложение уникальных услуг – с ростом удельного веса сферы услуг в отрасли персонального потребления (впервые они превысили потребление материальных продуктов еще в 1970-м году), найти уникальную услугу стало гораздо проще, чем товар, в силу их специфики.

Здесь также можно привести пример – компания Visa Inc., платежные или кредитные карты которой есть в доме каждого современного человека. У вас они тоже есть, правда?

Опять же, никакой тайны здесь нет, система обслуживания платежей и денежных переводов, в общем-то, прозрачна. Но монополия гигантов Visa и MasterCard продолжает сохраняться.

3) Производство и распространение товаров, характеризующихся стабильным спросом и без которых человек попросту не может обойтись. Т.е., не пропиаренные маркетологами селфи-палки с лонгбордами, а средства гигиены, к примеру. Без монопода, можно легко обойтись, а вот без мыла как-то не очень.

К этой же группе можно отнести и крупные розничные сети, по продаже товаров повседневного спроса. Например – компания Auchan (Ашан), известная по всему миру своими гипермаркетами с доступными ценами.

Показатели деятельности компании

Тут уже сложнее, необходимо проводить анализ финансовой деятельности компании за последние годы, отслеживать ее динамику и сопоставлять с результатами конкурентов.

Но, если это не гнушается делать обладатель почти 60-ти миллиардного состояния, то и нам не стоит, тем более, что все данные о деятельности крупных компаний (официальные, по крайней мере), находятся в свободном доступе на посвященных им ресурсах.

Итак, Баффет выделяет следующие показатели, как приоритетные:

• Маленькая себестоимость производимой продукции
• Стабильно растущие цифры прибыли (пусть медленно, но верно)
• Низкий уровень амортизации
• Рентабельные продажи
• Низкие цифры задолженности, причем как кредиторской (то, что должна компания), так и дебиторской (то, что должны ей)
• «Байбэк» – периодически проводимый организацией обратный выкуп своих ценных бумаг у акционеров
• Высокая ликвидность акций
• Хорошее (как можно ниже) соотношение капитальных затрат и чистой прибыли

А вообще, все это можно назвать одним словом – стабильность. В какой-то мере, даже не стабильность, а предсказуемость. По словам Уоррена, стабильная растущая прибыль и низкая волатильность акций компании являются тем самым конкурентным преимуществом, о котором говорилось выше.

Время покупки и продажи

Баффет, несмотря на свое огромное состояние, страсть как любит покупать ценные бумаги по самым низким ценам. А когда акции характеризуются наименьшей стоимостью? В периоды кризиса, конечно, же!

Причем, чем он сильнее, тем больше дешевеют акции и тем большее их количество можно приобрести. Особенно это актуально для голубых фишек, которые восстановят свою стоимость и наверстают утраченное даже после самого серьезного кризиса. Подробнее о том, как заработать в кризис, читайте здесь.

Что касается времени, когда активы необходимо продавать, то здесь можно выделить несколько моментов. Так, от нынешних активов можно отказаться когда:

• Есть более привлекательный вариант. Инвестор, как и трейдер, должен быть гибким и постоянно следить за рынком, не зацикливаясь на своих активах. Если есть перспективный вариант из той же сферы, что и ваши нынешние ценные бумаги – меняйте их.
• Компания начинает терять свое конкурентное преимущество. Случается такое, что конкуренты подбирают ключик к монополии, и она начинает потихоньку рушиться, превращаясь в олигополию или монополистическую конкуренцию.
• Переоценка акций инвесторами. Здесь можно привести распространенный пример: в момент выхода технологических новинок фирмы Apple, на рынке часто начинается истерия, когда акции подскакивают в цене на необоснованно высокий уровень. И порой куда выгоднее продать их по хорошей цене, закупив снова после того, как спрос на них схлынет. Правда Apple в последнее время сдает… Но это уже другая история.

Инвестиционный портфель Уоррена Баффета

Ну и напоследок рассмотрим состав портфеля самого успешного инвестора в мире. Вот как он выглядит:

Или, тоже самое, но по отраслям производства:

Как видите, тремя китами, на которых стоится инвестиционный бизнес Баффета, являются финансовые, информационные компании, а также организации, занимающиеся производством продуктов широкого потребления. И его выбор можно понять, ведь эти сферы никогда не исчезнут из человеческой жизни, и всегда будут пользоваться высоким спросом.

На этом мы будем заканчивать наше повествование. В конце я скажу, что каждый, кто сейчас читает данную статью может если и не приблизиться к Баффету (хотя и такое не исключено), то хотя бы пойти по его стопам, начав получать прибыль от самого надежного инвестиционного инструмента. Вот, кстати, отличный брокер для начала работы. На этом пока все, до новых встреч.

С уважением, Никита Михайлов
Школа инвестирования