Многие инвесторы перед тем, как вкладывать финансовые средства в инвестиционные проекты, вычисляют эффективность своих капиталовложений, а также пытаются спрогнозировать потенциальную прибыльность таких проектов. Выполняется этот расчет с помощью определения индекса рентабельности инвестиций

Индекс рентабельности инвестиций – что это

Индекс рентабельности инвестиций – это показатель, который позволяет понять, насколько целесообразны начальные капиталовложения получаемому профиту. То есть, с его помощью можно оценить перспективы развития той или иной компании и соответственно доходность при вложении.

Доходность

Когда проект приносит доход и прибыль, то он является рентабельным. Индекс доходности инвестиций применяют для тех целей, чтобы оценить степень прибыльности предприятия. Этот показатель отличается универсальностью и незаменим для сравнительного анализа, когда требуется сравнить те или иные производства, инвестиционные проекты.

К слову, данный показатель не предусматривает размерности и выполняет функцию коэффициента. При этом он может выражаться в процентном соотношении. Что же касается экономического аспекта, то в этой сфере он отражает цену, которая будет достигнута после завершения проекта.

Особенности оценки показателя рентабельности на практике

Самое сложное при расчете индекса рентабельности либо так называемого «дисконтированного индекса прибыльности» спрогнозировать объем потенциальных поступлений и дисконтных норм.

На стабильность будущих финансовых потоков влияют различные микро-, макроэкономические факторы. В данном случае речь идет о сезонности спроса и предложения, процентных ставках Центробанка России, ценах на сырье и материалы, объемах продаж и пр.

Вместе с тем, в наши дни размер потенциальных финансовых потоков целиком зависим от уровня продаж, на который, в свою очередь, оказывает влияние выбранная компанией маркетинговая стратегия.

Известно много всевозможных методов, которые позволяют оценить ставку дисконтирования. Последняя показывает временную цену финансовых средств и предоставляет возможность привести будущие платежи к существующим реалиям. Например, если проект финансируете исключительно Вы, то в данном случае вместо ставки дисконтирования будет использоваться доходность по аналогичным инвестициям. Она рассчитывается исходя из доходности банковского вклада, акций и т.д.

Как вычислить показатель?

Данный показатель отражает профит от проекта на 1 ед. инвестиционных средств. Учитывая то обстоятельство, что эти числа являются относительными, параметры индекса доходности инвестиционных средств отражаются в процентах.

индексы доходности рентабельность инвестиций

Примечательно, что вычислить индекс доходности проектов относительно легко. Для этого необходимо воспользоваться следующей формулой: PI эквивалента NCF/I. Первое значение отражает индекс доходности инвестиционных средств. За аббревиатурой «NCF» скрываются дисконтированные поступления финансов. А вот «I» обозначает сами инвестиционные средства.

В соответствии с данными, которые распространил CFA Institute, показатель «PI» не пользуется популярностью. Вместо него применяют «NPV», а также «IRR». Тем не менее, иностранные финансисты прибегают к индексу «PI», когда необходимо выполнить нормирование капитала.

При этом в России для расчета проекта принято использовать ряд показателей, в том числе и индекс доходности инвестиционных средств.

Как объяснить полученный результат?

Благодаря формуле «PI» удается вычислить относительный индекс. Проще говоря, она отражает не существующий объем чистого поступления финансов, а только их уровень по отношению к инвестиционным средствам.

Данная особенность основное преимущество показателя. В частности, индекс доходности инвестиций можно использовать:

    • на этапе выбора между тем либо иным проектом;
    • для выявления неперспективных проектов на этапе их анализа.

Показатель прибыльности для перспективных проектов в сфере инвестирования бывает 3 видов:

    • рентабельность превышает один пункт (инвестированные финансовые средства оказываются рентабельны, учитывая рассчитанную ставку дисконтирования);
    • рентабельность не достигает одного пункта (в таком случае инвестированные финансовые средства окажутся убыточными, ведь не смогут обеспечить требуемую прибыль);
    • рентабельность эквивалентна одному пункту (этот вариант инвестирования является эффективным по той причине, что индекс при данном раскладе равнозначен внутренней ставке доходности).

Вычисление показателя рентабельности инвестиционных средств используют на всех стадиях проекта. А именно на этапах выбора, сравнения, реализации. Также он незаменим по окончании самого проекта. Ведь каждый инвестор должен знать сможет ли он получить прибыль, на которую рассчитывает.

Важная информация!

индекс рентабельности инвестиций формула

В том случае, если относительные показатели будут выше индекса доходности инвестиционных средств – тем устойчивее окажется проект. При этом, когда проект отличается слишком высокой чистой действующей стоимостью – это еще не значит, что он является выгодным.

Вместе с тем, если инвестор сталкивается с завышенными результатами, он должен снова проанализировать все первоначальные данные. Не исключено, что при расчетах имела место ошибка.

Достоинства и недостатки индекса прибыльности инвестиционного проекта

Данный индекс обладает следующими преимуществами:

    • позволяет проводить сравнительный анализ инвестиционных проектов, которые отличаются друг от друга масштабами;
    • предусматривает возможность применения дисконтирующей ставки.

При этом индексу прибыльности инвестиционного проекта свойственны такие недостатки, как:

    • сложность максимально точно оценить дисконтирующие ставки для всевозможных проектов;
    • сложность предельно точно оценить степень влияния факторов нематериального характера на потенциальные финансовые потоки проектов.