Высокочастотный трейдинг

Так называемый высокочастотный трейдинг представляет собой базовую форму торговли акциями и другими ценными бумагами в условиях финансового рынка, которая осуществляется посредствам использования специальных алгоритмических формул и передового оборудования. Также она подразумевает применение определенных торговых стратегий, в рамках которых ПК моментально приобретают и реализуют позиции. На эти задачи тратятся какие-то доли секунд. По оценкам экспертов и аналитиков, в 2010 г. высокочастотный трейдинг на максимальном пике достигал 76% от совокупного объема всех сделок, которые были осуществлены на территории США. Однако, в 2013 г. данный показатель опустился до 50%.

При покупке и продаже ценных бумаг всегда появляются посредники, которые получают свои комиссионные. В настоящее время из-за стремительного роста рынков и бурного развития технологий, процент этих комиссионных стал значительно меньше. Тем не менее, комиссия по-прежнему существует. Эти финансовые средства полагаются посредникам, которые предоставляют определенные гарантии продавцам и покупателям.

Впрочем, сегодня появились посредники новой формации. Их не интересуют биржи либо банки. Они сосредотачивают все свое внимание на так называемых хеджевых фондах. Именно там эти посредники осуществляют торговлю на стремительных скоростях. Именно поэтому их называют высокочастотными трейдерами. Они пользуются компьютерными алгоритмами (по большому счету, роботами). С их помощью высокочастотные трейдеры выполняют сделки на финансовых рынках.

Если рассматривать работу таких трейдеров в примитивном ключе, то они забирают средства у богатых и оставляют их у себя. Так что подобных игроков рынка можно смело назвать плохими парнями. Если верить заверениям многочисленных розничных и институциональных инвесторов, то каждый год из-за высокочастотного трейдинга они разоряются на сумму до 2 млрд. долл. США.

Однако, иногда высокочастотных трейдеров необоснованно обвиняют в махинациях, к которым они не имеют никакого отношения. Так, их заподозрили в недавней нестабильной ситуации, сложившейся на рынках. Тогда одна из фондовых площадок отменило собственное IPO, когда произошел масштабный компьютерный сбой. Он спровоцировал неконтролируемую торговлю принадлежавшими ей ценными бумагами.

Лучшие форекс брокеры

При этом многие критики уверены, что те трейдеры, которые пользуются методом «малой задержки» и регулярно отдают деньги за то, чтобы принадлежащие им сервера располагались рядом с биржевыми системами, имеют фору перед другими игроками рынка. Ведь таким образом им предоставляется более оперативный доступ к финансовым рынкам.

Но асимметрия передачи данных – это не новое явление. К соответствующим специалистам, маркет-мейкерам внебиржевых рынков и трейдерам данные всегда поступали раньше других. В конце 20 в. так называемые «SOES-бандиты» опередили маркет-мейкеров за счет применения технологии исполнения Nasdaq. Она помогала им размещать ордера до того момента, как другие игроки рынка обновляли свои котировки.

Основными целями рынков всегда являлось увеличение скорости передачи данных и исполнение ордеров. При этом существующая инфраструктуру рынка представляет собой лишь обоснованное развитие тренда на долгосрочную перспективу.

Как все устроено?

Алгоритмическая торговля – это механизм получения прибыли, который основан на быстрых сделках. Понять данный метод торговли можно только одним способом. Для этого требуется изучить правила биржевых заявок. Вначале брокер получает от трейдера приказ. Для этого используется терминал. Затем заявки оказываются в «стакане». Там цены на приобретение и реализацию сравниваются. В то момент, когда достигается допустимый диапазон, осуществляется сделка.

В теории, каждый из участников торгов должен видеть абсолютно все заявки. Для этих целей был создан OPRA. В данном случае речь идет о международном компьютерном протоколе биржевых фидов. Также существует FIX и FAST, они предназначены для терминалов и следят за отдельными потоками. Помимо MetaTrader такой технологией оборудованы и другие платформы. К примеру, терминал QUIK. Он создан для торговли акциями РФ.

Чтобы обогнать других участников рынка в высокочастотной торговле трейдеры пытаются оптимизировать поток выставления, а также продажи торговых приказов во все периоды. Это касается и каналов связи, и локации серверных мощностей.

Все крупные биржи и торговые площадки буквально кишат первичными провайдерами либо источниками информации. Они располагают компьютерными мощностями, которыми готовы поделиться за довольно внушительную сумму денег. Также обратившиеся к ним участники рынка могут воспользоваться дополнительными услугами. Например, это скрытие заявок клиентов в стакане биржи, другие полезные опции.

Алгоритмы высокочастотной торговли

В наши дни высокочастотные трейдеры пользуются:

1. Электронным маркет-мейкером. То есть, трейдер, предоставляющий ликвидность, получает доход, используя спред. Это разница между стоимостью приобретения и реализации. Также трейдеры могут воспользоваться возможностью получения платежей от бирж либо ECN.
2. Статистическим арбитражем. В данном случае трейдер обнаруживает корреляции, которые возникают между различными предложениями по акциям, облигациям и извлекает доход из колебаний стоимости. При этом арбитраж могут производить как биржи разных государств, так и биржи какого-то одного конкретного государства. Также может быть арбитраж между акцией и тем инструментом, который является производным от нее.
3. Выявлением ликвидности. Принцип действия этой стратегии заключается в том, что высокочастотными трейдерами обнаруживаются большие заявки либо заявки скрытого типа. В частности, их могут генерировать специальные роботы. Они регулярно отправляют на рынок маленькие заявки и следят за сроком их выполнения.
4. Арбитражем задержек. Получая более оперативный доступ к рыночным данным, высокочастотный трейдер выигрывает время. К примеру, он может воспользоваться прямым подключением к одной из торговых площадок и разместить сервера ближе к бирже. Эта стратегия пользуется популярностью на территории США.