Как зарабатывать на IPO?

Трейдеры и инвесторы очень часто сталкиваются с таким понятием как IPO компании. В частности это больше знакомо тем, кто работает с американскими фондовыми площадками, хотя и российские не исключение, но в силу большего количество компаний в США, на биржах NYSE, NASDAQ, AMEX и прочих IPO встречается гораздо чаще.

Многие биржевые спекулянты и инвесторы зарабатывают на этом событии весьма неплохие деньги, поэтому всем рядовым участникам фондового рынка следует знать механизмы и особенности IPO, а также как можно на этом заработать. Именно об этом мы и поговорим в данной статье.

Что такое IPO и для чего проводится

Аббревиатура IPO расшифровывается с английского как Initial Public Offering, что в переводе звучит как Первичное публичное предложение. Соответственно IPO это первое публичное размещение акций определённой компании на биржевой площадке. Часть акций компании выводится на биржу для свободного обращения, что позволяет компании при успешном исходе получить дополнительные инвестиции на различные нужды.

После выхода акций эмитента в свободное обращение, зачастую в котировках ценных бумаг наблюдается очень высокая волатильность, благодаря чему инвесторы и трейдеры могут получить внушительную прибыль за короткое время.

Но не все так просто, как кажется, на первый взгляд и торговля акциями на IPO сопровождается аналогично высокими рисками.

Чтобы оценить перспективы акций, необходимо понимать не только особенности компании-эмитента, но и механизмы проведения IPO.

Механизмы проведения IPO

Размещение акций компании на фондовой бирже выполняется в несколько этапов, на реализацию которых уходит от нескольких месяцев и даже до нескольких лет. Предварительно компания проводит полную аудиторскую проверку, чтобы навести все юридические и бухгалтерские составляющие в порядок, регламентированный биржей, а также определить и представить на публику свои основные преимущества, этапы развития и планы. Также в ходе аудиторской проверки зачастую определяются и недочеты, а также препятствия, которые устраняются перед выходом акций в обращение.

Меморандум

В процессе подготовки компании к IPO создаётся специализированный документ, который именуется как меморандум компании. В меморандум входит полная информация о компании, её руководителях, оценочная стоимость бумаг, этапы дальнейшего развития компании, описание новых проектов и их реализации, объём эмиссии, капитал компании, ожидания аналитиков и прочая сопутствующая информация.

Андеррайтер

После подготовки меморандума компания заручается поддержкой андеррайтера – банковская организация или инвестиционная компания, которая берёт на себя обязанность эмиссию ценных бумаг на фондовый рынок. По сути, компания может выполнять данную операцию самостоятельно, но присутствие в сделке андеррайтера существенно увеличивает имидж на этапах IPO, а также обеспечивает высокий шанс на безошибочный вывод акций с учетом опытности компании-андеррайтера.

Андеррайтеры ещё на этапах подготовки к IPO инвестируют в акции компании, либо в рамках договорённости за услуги получают определённый пакет акций. Выгода андеррайтеров в данном плане ни чем неотличима от ежедневной работы биржевых маркет-мейкеров – они зарабатывают на разности, купив акции по дешевой цене и продав после IPO по высокой. Такая заинтересованность в положительном исходе также увеличивает доверие к банку со стороны компанию. При успешном выводе акций на IPO доход андеррайтера от подобной сделки может быть колоссальным – в разы превосходящим плату за первичную обязанность.

После определения андеррайтера и согласования всех критериев с комиссией по ценным бумагам, включая меморандум, назначается дата первичного размещения, а также биржа для продажи акций. В первый день торгов на IPO, особенно по ранее известным компаниям, которые впервые выходят на биржу, наблюдается очень высокая волатильность и соответственно ликвидность. Это объясняется тем, что многие инвесторы стремятся купить акции компании в надежде на рост в ближайшее время.

Биржа

Вывод акций компании в свободное обращение зачастую осуществляется на биржевых площадках NYSE, LSE и NASDAQ в США, а в Российской Федерации на ММВБ, РТС или СПБВ. На российских площадках эмиссия ценных бумаг выходит на порядок дешевле для компаний, чем на зарубежных рынках, однако многие отечественных корпорации всё же стараются выполнить IPO именно на NYSE. Это объясняется тем, что в Российском фондовом рынке на порядок меньше денег в обороте, а также тем, что инвесторы на МБ не столь охотно инвестируют в новые компании, чем зарубежные вкладчики. К тому же, последние экономические тенденции с каждым днём уменьшают объём инвестиций на российском рынке, что также играет немаловажную роль.

Причина продажи акций компаниями

Как уже ранее обозначалось, вывод акций в свободное обращение и соответственно их первичное размещение на бирже (IPO) позволяет компании привлечь дополнительный капитал, которые идёт на реализацию новых проектов, расширения рынка сбыта, изучение или внедрение новых технологий, а также для возможности использования ценных бумаг как средства слияния, поглощения или покрытия за счет полученных инвестиций кредитных средств, нехватки бюджета и реализации прочих проблемных сфер компании.

Естественно для инвесторов преимущество заключается в развитии компании, а посему выгоднее, чтобы привлеченный капитал в ходе IPO компания использовала для расширения инфраструктуры, рынков сбыта, покупки нового оборудования и прочих элементов, направленных на увеличение прибыли в первую очередь.

Если капитал будет использоваться для приобретения других компаний, то вклад для инвестора уже сопровождается определённым риском. Требуется изучить планы в развитии по отношении двух компаний, а также текущее положение дел обоих представителей слияния.

Также далеко не самым лучшим вложением для инвесторов являются компании, которые выходят на IPO с целью сбора капитала, за счет которого планируется покрытие долговых обязательств. В таком случае надеется на рост акций, практически не имеет смысла, однако и данное предположение не может быть утверждением. Существует масса примеров, когда после закрытия долговых обязательств акции компании показывали плановый и уверенный рост котировок, а компания самостоятельно выходила на новые этапы развития. Поэтому в любом случае следует изучать меморандум компании и анализировать его, о чем мы поговорим далее в статье.

Ещё одним факторов для руководства компании на выход IPO может быть защита от поглощений. Выпустив акции в свободное обращение, компания получает номинал своей рыночной стоимости, что позволяет расширить капитал, получить объективную оценку и защититься от различного рода поглощений. Дополнительным преимуществом публичного размещения акция является то, что компания может использовать свои акции как средство платы и залога, например, брать кредит под свои акции в банках.

Как заработать на IPO?

Инвестирование в первично размещённые на бирже акции без сомнений может озолотить. Инвест-сообщество может не задумываясь назвать сотни примеров успешного инвестирования в IPO, когда с самого выхода акции прибавляли в цене буквально каждый день, как например компания «Alibaba». Но в это же время куда больше примеров, о которых естественно никто так громогласно не заявляет, когда вложения в IPO акции приводило к значительным убыткам. Именно поэтому не стоит надеяться на небывалый успех, вложив свои средства в любую попавшуюся или даже известную компанию, а следует детально и размеренно подходить к вопросу инвестирования.

Одной из самых главных ошибок многих начинающих инвесторов является влияние средств массовой информации, а также следование за сектором:

Подобная ситуация была на пике доткомов в начале 2000-ых годов, когда инвесторы массово вкладывали средства в IT компании, а сами по себе корпорации без вложений абсолютно не показывали никакого роста,  что в результате привело к обвалу акций всего сектора.

Сегодня многие инвесторы, чтобы заработать на ipo в 2017 году, также стремятся вложиться в IT компанию, надеясь получить прибыль от их стремительного роста, как это было с Microsoft, Google, Twitter или Facebook. Но таких примеров на фоне плачевных результатов куда меньше.

Главная проблема для инвестора – необъективная информация

Основной причиной неудачи при инвестициях в IPO является недостаток актуально и прозрачной информации по компании и её деятельности. Акции компания, которые уже обращаются на бирже, находятся под пристальным наблюдением инвесторов и специальных комиссий. Все отчеты, проекты и публикации тщательно проверяются, поэтому ошибок быть не может. В случае же с IPO, сведения об эмитенте готовят экономисты самой компании, поэтому в них, как правило, не совсем объективная информация.

Чтобы получить как можно больше беспристрастной информации по эмитенту, постарайтесь найти сведения из различных источников, если это возможно. В противном случае придётся ориентироваться на меморандум, а также не лишним будет проанализировать ближайших конкурентов и региональный рынок.

Хотите зарабатывать на акциях супер-компаний, таких как Google, Apple, MicroSoft, FaceBook? Инвестируйте в них с самым надежным фондовым брокером – RoboForex.

Изучаем меморандум

Конечно же, безоговорочно полагаться на проспект эмиссии, выпущенный самим эмитентом, не стоит, но изучить его в обязательно порядке необходимо. В нем, как правило, содержится очень много полезной информации, которую при необходимости можно перепроверить.

В первую очередь обратите внимание на планы компании по отношению к привлеченным средствам. На какие цели будет расходован инвестиционный бюджет.  Также определите ближайшие планы и проекты эмитента, наличие долговых обязательств, биографии ведущих партнёров и т.д.

Андеррайтеры

Очень важной составляющей при выборе IPO как инвестиционного инструмента является изучение андеррайтера, который выводит акции компании в публичное обращение. Конечно же, присутствие в списке крупных инвестиционных или банковских институтов не даёт гарантии развития и роста акции компании, однако это прибавляет весьма значимый приоритет эмитенту. Дело в том, что андеррайтеры с имиджем не работают с компаниями, которые не считают перспективными и в силу своего бренда и в силу того, что сами заинтересованы заработать на акциях этой компании.

С другой стороны у небольшого и малоизвестного андеррайтера можно гарантированно приобрести акции компании на пре-IPO – ещё до начала размещения акций на бирже, поскольку у таких банков не большая клиентская база.

IPO 2017: в какие компании лучше инвестировать?

Вопрос, который не дает покоя каждому инвестору – как же найти среди тысяч компаний, проводящих публичное размещение акций ipo, ту самую “золотую антилопу”, которая принесет баснословную прибыль. Вот наши советы, на какие компании стоит обратить пристальное внимание в 2017 году.

Вряд ли кто-то станет спорить, что наше ближайшее будущее очень тесно связано с искусственным интеллектом, роботами во всех сферах и умными программами и гаджетами, которых становится все больше и больше с каждым днем. У истоков компаний, занимающихся разработками в этих направлениях, стоят молодые и амбициозные люди с новым видением развития технологий, такие как Илон Маск, например. И вероятность того, что прорыв совершит компания-стартап из этого пула, довольна велика. Поэтому рекомендуем вкладывать в акции относительно новых компаний (стартапов), которые имеют интересные инновационные продукты в следующих областях:

   1. Искусственный интеллект (машинное обучение)
   2. Нейронные сети
   3. Робототехника
   4. IT
   5. Генная инженерия

Вот график роста инвестиций, которые были сделаны за последние годы только в область искусственного интеллекта:

Также рекомендуем следить за вложениями крупнейших IT компаний, таких как Гугл, Майкрософт, Эппл и др. Так, например, корпорация Гугл за последние пять лет поглотила 14 (!!) стартапов в области искусственного интеллекта, многие из которых стали весьма успешными, а некоторые будут размещать акции на ipo в 2017 году.

Дополнительные советы

Следите за периодом lock-up. Это специально установленный период для владельцев и андеррайтеров до истечения, которого они не имеют права продавать акции, во избежание инсайдерской торговли. Если по истечении этого периода акции компании не начинают распродаваться, то такой фактор является хорошим сигналом и подтверждением того, что главные инвесторы компании уверенны в росте акций.

Избегайте навязанных идей. Старайтесь избегать покупки акций, которые вам явно пытаются навязать и рекомендуют брокеры, банкиры, или инвестиционные консультанты. Возможно, сотрудники этой компании договорились о повышенных комиссионных или премии за продажу пакета акций, поэтому естественно покажут вам «самые перспективные стороны» данного вложения.

Прямой доступ на рынок акций от 100USD